Опустили в рейтинге? Будем ближе к лидерам!
Пугающие новости бывают двух видов: слишком очевидные и запутанные донельзя. Под первую категорию подпадают новости о терактах, катастрофах и нашествии чупакабр на курятники Брянщины. Под вторую — рейтинги международных агентств. Вот и агентство Fitch Ratings на прошлой неделе выставило для России кредитный рейтинг «BBB-» — и сурово погрозило пальчиком: мол, ниже уже некуда, ниже только «мусорный» уровень, а там и до дефолта рукой подать. Впрочем, для рядового обывателя, читающего утреннюю ленту новостей, весть о снижении кредитного рейтинга говорит не больше, чем знаменитая угроза профессора Снейпа «Минус двадцать баллов Гриффиндору».
Повод для паники? Отнюдь нет. Вы таки будете смеяться, но на том же самом «предмусорном» уровне в данный момент находится немало стран, которые к нищим точно не отнесёшь. Например, Италия, Испания, Индия и Бразилия. И что сие значит? Говоря по-простому, некоторые проблемы с получением внешних займов и инвестиций. А теперь — внимание, вопрос: что у России на текущий момент с внешними долгами? По состоянию на октябрь 2014 года сумма государственного долга составляет 48,3 млрд. долларов. По Европе — один из самых низких показателей. А вот общий внешний долг (включая долги бизнеса и банков) зашкаливает за 678 млрд. «американских рублей». При этом сами США должны России 158 млрд., а остальному миру — и вовсе 18,5 трлн., что составляет 109% американского ВВП. Зато кредитный рейтинг США — АА, что значит «обязательства высокого качества».
А вот Индия, собрат России по «рейтинговому несчастью», — по-прежнему третья в мире страна по объёму ВВП и пятая по уровню развития рынка ритейла (розничной торговли). Бразилия, также страна рейтинга «ВВВ», сумела выбиться в лидеры по ВВП среди латиноамериканских стран. Испания — пятая в Европе и двенадцатая в мире экономика. Может, всё дело в том, что ни одна из этих стран не «завязана» на экспорт нефти? Ну вот та же Норвегия, к примеру, тоже плотно сидит на нефтегазовой игле, тоже балансирует на грани рецессии… однако её кредитный рейтинг по-прежнему АА, то есть наивысший.
Если честно, логика аналитиков агентств, присваивающих тот или иной рейтинг, уже давно вызывает недоумённые вопросы. И в самих США тоже. Ведь кризис 2008 года во многом сотворила «большая тройка» таких агентств, которые выставляли высокие рейтинги банкам и ценным бумагам, которые очень скоро лопнули. Многомудрые эксперты не смогли разглядеть надвигающуюся бурю? Или были в доле с игроками, которые на происшедшем крахе заработали? Поэтому многие в США потом указывали на парадокс: рейтинги предметно влияют на экономическую ситуацию, но при этом агентства никак не отвечают за то, насколько их оценки подтвердились. Они не выплатили ни цента за то, что, к примеру, рухнули банки, которым был присвоен наивысший рейтинг.
Однако все эти вопросы так и повисли в воздухе. Возможно, предотвратить принятие неприятных для себя законов агентствам удалось в обмен на то, что они гарантировали американскому правительству полное послушание. В частности, стать орудием наказания для ослушавшихся. Повела себя слишком независимо Россия — получайте, славяне, гранату в виде низкого рейтинга.
Низкий кредитный рейтинг по-любому усложнит для России получение займов и инвестиций, усилит отток капиталов из России и сделает трудноликвидными еврооблигации российских эмитентов (прежде всего ВЭБ) на мировом фондовом рынке. А средства от продажи облигаций — один из источников восполнения федерального бюджета, и без того пострадавшего от падения мировых цен на нефть. Пока рубль вплотную увязан на стоимость «чёрного золота» на рынке, удешевление нефти будет приводить к росту инфляции, рост инфляции — к росту цен, а цены — к более быстрому «съеданию» зарплат населения. Зарплат, которые в 2015 году с большой долей вероятности проиндексированы не будут: ведь, по данным рекрутингового портала HeadHunter, сегодня лишь треть российских компаний имеют возможность увеличить своим сотрудникам зарплаты, да и то ненамного, максимум на 8—10%. У остальных двух третей номинальный доход работников спасибо если просто останется на прежнем уровне.
Это пока что всего лишь прогноз, который вполне может и не сбыться. Показательно другое: не успел он прозвучать, как мы в него уже поверили. И морально приготовились к любимому кризисному аттракциону российского капитализма, столь памятному по 1990-м годам: сокращениям, безработице, ценовому беспределу и массовым банкротствам в среде и без того не шибко мощного малого бизнеса. Мол, а как же иначе? По опыту тех же Индии, Испании, Бразилии и Норвегии, однако, получается, что — можно и даже нужно иначе.
Индия, к примеру, за последние годы достигла немалых успехов в производстве и экспорте одежды, химикатов, машин, бытовой техники, лекарств, развитии турбизнеса. Испания сумела достойно выдержать удар кризиса 2008—2009 годов благодаря разработке и внедрению инноваций в сфере возобновляемых источников энергии, биотехнологий и транспорта. Бразилия за последние десятилетия сильно поднялась на добыче и экспорте бокситов, вольфрама, циркония, а самое главное — биоэтанола (искусственного заменителя бензина). Доходы от этих отраслей позволили правительству Бразилии в 2003 году сформировать так называемый «Суверенный фонд благосостояния», из которого одновременно идут и инвестиции для бразильских компаний, и средства на борьбу с бедностью. Наконец, нефтяная Норвегия ещё в 1990 году на доходах с экспорта нефти также создала свой фонд благосостояния, в котором за 25 лет накопилось 890 млрд. долларов «на всё про всё», в том числе и на диверсификацию экономики и модернизацию промышленности.
При таком в прямом смысле слова патриотичном отношении и к экономике, и к людям — и кредитный рейтинг не проблема, и цены на нефть не особо критичны, и кризис не повод для паники. Если, конечно, депутаты и министры, разрабатывая антикризисные меры, думают при этом о пользе Отечества и народа, а не о том, как в условиях экономической неурядицы спасти свои дивиденды от падающих в цене нефтяных акций.
